Đội ngũ Investment của VCAM xin gửi đến Quý Nhà đầu tư báo cáo chiến lược Triển vọng đầu tư 2023 Q2_Quay xe.
Đã ba tháng trôi qua kể từ khi VCAM gửi báo cáo 2023 tựa đề “Quay về giá trị cốt lõi”. Lúc đó VCAM có chiến lược sẽ tập trung đầu tư vào các ngành nghề cơ bản trong nền kinh tế, như nông nghiệp cho năm 2023.
Tình hình vĩ mô không khả quan, nên chính sách nới lỏng sớm hơn dự kiến. Định giá thị trường vẫn rẻ trong bối cảnh lãi suất bắt đầu hạ.
Vĩ mô và thị trường hầu hết đi theo đúng dự kiến từ đầu năm:
Một số thay đổi quan trọng:
- Ngân hàng Nhà nước (SBV) hạ lãi suất hai lần trong tháng 3 – việc “quay đầu” lãi suất này ngoài nhiều dự đoán của giới chuyên môn
- Việt Nam GDP tăng trưởng 3.3% trong quý 1, so với kế hoạch 6.5% cho cả năm 2023
- Một số ngân hàng ở Mỹ phá sản đã tạo ra kỳ vọng Fed cũng sẽ “quay đầu” lãi suất
- Chính phủ ban hành rất nhiều nghị định nhằm tạo ra hành lang pháp lý để giãn nợ cho thị trường bất động sản
Chính vì sự “quay xe” về chỉnh sách cũng như vĩ mô, nên VCAM đặt tên cho ấn phẩm Quý 2 năm 2023 là Quay Xe
Cập nhật các chủ đề đầu tư của năm
- Kinh tế thế giới vẫn có khả năng cao đi vào khủng hoảng – chỉ số công nghiệp vẫn kém và có thể đi xuống tiếp
- Trung Quốc mở cửa trở lại sẽ giúp các mặt hàng Việt Nam xuất khẩu sang Trung Quốc, và du lịch của Việt Nam
- Việt Nam vẫn tăng trưởng kinh tế, nhưng thấp hơn kỳ vọng. Xuất khẩu và tiêu dùng yếu
- Chính sách tiền tệ của Việt Nam được nới lỏng sớm hơn kỳ vọng. Lãi suất gửi tiết kiệm cũng giảm
- Quá trình giảm nợ vẫn xảy ra, nhưng chậm hơn kỳ vọng. Các hành lang pháp lý đã được ban hành để các công ty bất động sản giãn nợ
- Giải ngân đầu tư công còn chậm hơn cả kỳ vọng thấp của chúng tôi. Nhưng với các thông tin gần đây thì đầu tư công sẽ được thức đẩy trong các tháng tới. Chúng tôi đang theo dõi rất kỹ
- Lợi nhuận của các công ty trên sàn sẽ gặp thách thức vào năm 2023. Các công ty đều đặt chỉ tiêu rất thấp
- Định giá đã quá hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn, đặc biệt trong bối cảnh lãi suất bắt đầu hạ
Để rõ hơn về những vấn đề trên, xin kính mời quý Nhà đầu tư đọc báo cáo chi tiết tại file đính kèm.
