Triển vọng đầu tư 2024 - Hai nửa định giá

Đội ngũ Investment của VCAM xin gửi đến Quý Nhà đầu tư báo cáo chiến lược Triển vọng đầu tư 2024_Hai nửa định giá.

Thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục hồi phục trong tháng 12/2023 với mức lợi nhuận vừa phải. Tâm lý thị trường thế giới được cải thiện hơn nhờ vào kỳ vọng lãi suất của Mỹ đạt đỉnh và mức lạm phát chậm hơn. Ở trong nước, các dữ liệu vĩ mô như tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng trong cuối năm tăng 13,5% cũng phần nào hỗ trợ tâm lý các nhà đầu tư.

Đến hẹn lại lên, chúng tôi đang “nát óc” về những gì sẽ mang đến môi trường đầu tư trong 2024. Việc viết “Triển vọng Đầu tư” vào hai năm trước phần nào dễ dàng hơn khi chúng tôi biết gần như chắc rằng: (i) đầu năm 2022 phải giảm tỷ trọng cổ phiếu từ việc lãi suất và lạm phát tăng, (ii) đầu tư lại cổ phiếu khi có sự thay đổi chính sách trong năm 2023; nhưng năm nay thì 2024 thực sự là câu chuyện về Hai nửa định giá. Ví dụ, các cổ phiếu tăng trưởng ngành công nghệ chúng tôi yêu thích trong năm 2023 đã được hưởng lợi đầy đủ nhờ lãi suất thấp và giá cổ phiếu tăng ấn tượng trong năm 2024. Đến nay, định giá của các cổ phiếu này có lẽ đã hơi cao.

Trong khi đó, định giá của các ngân hàng vẫn ở mức thấp so với lịch sử do những lo ngại về lĩnh vực bất động sản. Liệu chúng ta sẽ nắm giữ cổ phiếu tăng trưởng, hay chúng ta sẽ bắt đầu đánh bắt đáy các ngân hàng khi các hoạt động kinh tế phục hồi? Câu trả lời sẽ đến trong Triển vọng đầu tư năm 2024 của chúng tôi.

Để rõ hơn về những vấn đề trên, xin kính mời quý Nhà đầu tư đọc báo cáo chi tiết tại file đính kèm.