Đội ngũ Đầu tư của VCAM xin gửi đến Quý Nhà đầu tư báo cáo chiến lược Triển vọng Đầu tư 2025 Q3_Càng lo, càng leo.
Nửa đầu năm 2025 khép lại với nhiều biến số khó lường hơn, những rủi ro từng được cảnh báo trong báo cáo chiến lược “Hừng đông” vào đầu năm 2025 như chiến tranh thương mại, áp lực tỷ giá đã diễn ra. Tuy nhiên, mức thuế 46% của Mỹ đối với hàng hóa Việt Nam là cú sốc lớn và nằm ngoài dự đoán, tạo áp lực chưa từng có cho các ngành xuất khẩu chủ lực như dệt may, thủy sản, linh kiện điện tử. Đồng thời, động thái này còn làm dấy lo ngại về làn sóng FDI dịch chuyển khỏi Việt Nam trong trung hạn.
Chúng tôi cho rằng thị trường đang trong giai đoạn “Càng lo, càng leo”, khi rủi ro bên ngoài gia tăng nhưng đồng thời mở ra dư địa cho nội tại phát huy. Chính phủ đã đẩy mạnh loạt chính sách kích cầu như ổn định mặt bằng lãi suất ở mức thấp, hỗ trợ doanh nghiệp trong nước và tăng cường giải ngân đầu tư công. Trong bối cảnh đó, chúng tôi duy trì chiến lược tập trung vào các nhóm ngành gắn với nhu cầu nội địa như bán lẻ, du lịch, điện, và hạ tầng – những lĩnh vực được kỳ vọng sẽ đóng vai trò dẫn dắt tăng trưởng, hướng tới mục tiêu GDP tăng 8% trong năm 2025:
Song song đó, việc Trung Quốc và Mỹ đang đạt tiến triển trong đàm phán thuế quan có thể mở ra kỳ vọng hạ nhiệt căng thẳng thương mại khu vực. Các lĩnh vực đang bị thị trường định giá thấp như khu công nghiệp, dệt may và thủy sản có thể mang lại cơ hội trung hạn nếu đàm phán thương mại diễn biến theo hướng tích cực.
Để rõ hơn về những vấn đề trên, xin kính mời quý Nhà đầu tư đọc báo cáo chi tiết tại file đính kèm.